Profitez de l’essor de l’IA en privilégiant ses fournisseurs de produits fondamentaux, les semi-conducteurs

Lorsque Nvidia, la société américaine de semi-conducteurs, a atteint une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars le 30 mai 2023¹, elle a rejoint un petit groupe de valeurs technologiques très exclusif telles qu’Apple, Amazon, et Microsoft. Grâce à ses puces de pointe, essentielles à l’alimentation de la nouvelle génération de technologies liées à l’IA (de ChatGPT à la conduite autonome), le cours de son action a triplé cette année.

Pourtant, d’autres entreprises de semi-conducteurs ont elles aussi beaucoup à gagner de la ferveur de l’IA qui se répand actuellement dans le monde des affaires. Par exemple, les fabricants de puces asiatiques Taiwan Semiconductor Manufacturing Company et Samsung fournissent la plupart des puces de pointe dans le monde.

Pour celles et ceux qui cherchent à profiter d’une mégatendance en matière d’investissement, on dit souvent que le moyen le moins risqué de le faire est de procéder en privilégiant les entreprises qui fournissent en produits fondamentaux les entreprises fabricant le produit final. En ce qui concerne l’IA générative, il faut se tourner sans aucun doute vers les fabricants de semi-conducteurs.

Bien que le cours de leurs actions ait déjà enregistré des performances exceptionnelles en 2023, ils offrent un moyen à long terme d’investir dans le thème sans parier sur la réussite d’une seule plateforme d’IA.

Mais au-delà de l’IA, les puces sont la pierre angulaire de la transition numérique. Sans elles, il n’y aurait pas de voitures hautement automatisées, d’Internet des objets, de supercalculateurs, d’informatique quantique et d’usines automatisées du futur, sans parler de la nouvelle génération de chatbots d’IA. Elles constituent également des éléments essentiels pour la décarbonisation, qui repose sur l’électrification et implique naturellement les semi-conducteurs.

Dans le domaine des équipements militaires et spatiaux, les systèmes de surveillance, de communication et de navigation dépendent des puces, ce qui les rend essentielles pour la sécurité nationale. Ce sont des composants essentiels des satellites, permettant la communication numérique et l’observation de la Terre, ainsi que le suivi du changement climatique.

Illustrant à quel point les semi-conducteurs sont devenus essentiels, les trois principaux blocs économiques (l’Europe, les États-Unis et la Chine), prennent des mesures pour devenir autosuffisants, afin de réduire leur dépendance à l’égard des chaînes d’approvisionnement étrangères. Ce mouvement fait suite à la pandémie de Covid-19, qui a mis en évidence les faiblesses de l’approvisionnement, et à la priorité accordée à la délocalisation de proximité ces dernières années. Le processus de production typique des semi-conducteurs implique notamment des étapes dans plus de cinq pays et trois expéditions ou plus à travers le monde.

Bien entendu, cette recherche de l’autosuffisance est susceptible d’entraîner une augmentation de la capacité de fabrication de puces, ce qui pourrait porter atteinte aux marges bénéficiaires. La demande est pourtant susceptible d’être forte, compte tenu non seulement de la probable révolution de l’IA générative, mais aussi du fait que les puces sont désormais essentielles à la technologie moderne et même à l’électrification de l’économie mondiale pour les 25 années à venir.