Pas de réponse de jargon à qu’est-ce que Bitcoin?

Afin d’expliquer le bitcoin aux investisseurs, nous proposons une série de blogs et de podcasts. Un blog précédent a tenté d’expliquer les développements à l’origine du rallye de Bitcoin. Ce blog est le premier d’une série qui couvre des sujets importants pour les investisseurs. Pour en savoir plus sur ce sujet, veuillez écouter le podcast associé.

La question « qu’est-ce que le bitcoin? » peut être répondue de plusieurs façons. Je ne pense pas que les investisseurs aient besoin de savoir comment le bitcoin fonctionne techniquement, mais ils doivent être en mesure d’évaluer les opportunités et les risques d’investir dans le bitcoin. Examinons donc les deux plus grandes questions qui intéressent les investisseurs. Tout d’abord, dans quelle mesure sommes-nous sûrs que l’offre de bitcoin n’augmentera pas au-delà de ce qui est prévu. Et deuxièmement, la technologie continuera-t-elle à fonctionner?

Je pense que la meilleure façon de répondre à ces questions est de comprendre que le bitcoin est un logiciel.

Mais restons à l’écart du jargon technique. La plupart des gens savent déjà que le bitcoin est une chose de valeur, un type de monnaie électronique, et que n’importe qui peut créer un portefeuille, acheter, envoyer ou recevoir des bitcoins. Ils savent qu’un mot de passe (ou « clé ») est nécessaire pour accéder à leur portefeuille et ne doit pas être perdu. Ce blog n’expliquera pas comment ces choses se produisent: cryptage, hachage, minage, double dépense, etc.

Et éliminons avec une critique de bitcoin. Certains investisseurs, comme Warren Buffet, ne se soucient pas des actifs de réserve de valeur comme l’or et ne tiennent pas compte des actifs qui ne génèrent pas de flux de revenus. Mais certains investisseurs se soucient des réserves de valeur. Ils vous diront que toutes les monnaies papier, arêtées par rien, comme le dollar américain actuel, finissent par devenir sans valeur. Ce blog est destiné à ce dernier groupe d’investisseurs.

Qui contrôle le logiciel Bitcoin?

Si bitcoin est un logiciel, le point de départ est de comprendre qui contrôle le logiciel bitcoin, ou Bitcoin Core. En fait, personne n’est en charge du bitcoin en soi. Bitcoin est un logiciel open source gratuit et géré par la communauté sur des ordinateurs personnels et des serveurs.

Les logiciels peuvent-ils être développés par des groupes connectés et non contrôlants ? De toute évidence, oui, il existe des précédents à cet égard. Linux est un shareware qui exécute les smartphones, les voitures, la plupart d’Internet, tous les 500 meilleurs supercalculateurs du monde et les bourses du monde. ¹ En fait, les logiciels open source sont une tendance. Conceptuellement, l’open source a du sens lorsqu’il y a beaucoup d’utilisateurs potentiels et que le nombre de développeurs qui peuvent examiner et affiner le logiciel est supérieur à ce qu’une seule entreprise peut raisonnablement se permettre. Plus il y a de développeurs, plus le logiciel est fiable.

Développement et mise à niveau du logiciel Bitcoin

Alors, qui développe un logiciel bitcoin? Dans la première étape du bitcoin, Satoshi Nakamoto était le développeur principal. Il y a eu des développeurs principaux par la suite et quelques changements importants. Par exemple, il a été décidé de mettre en œuvre une mise à niveau volontaire à la fin de 2011 et au début de 2012. Les développeurs voulaient résoudre le problème que le bitcoin était volé – et non piraté – en raison de vulnérabilités de sécurité. Pour ce faire, ils avaient besoin de confirmation que le code mis à niveau n’avait pas de bogues qui feraient planter le réseau, et la communauté, une majorité de développeurs et de mineurs, devait accepter de le faire.

L’argument ne portait pas sur l’opportunité de la solution, mais plutôt sur la meilleure approche technique. La solution a fini par être un « soft fork », une mise à niveau telle que le réseau continuerait à fonctionner, que les nœuds / processeurs soient mis à niveau vers le nouveau logiciel ou non.

Cette histoire met en évidence diverses vulnérabilités, y compris les bogues et l’obtention d’un accord sur les mises à niveau.

Un autre aspect des mises à niveau de bitcoin est que bitcoin est exécuté sur des milliers d’ordinateurs. Les utilisateurs doivent accepter la mise à niveau du logiciel pour qu’elle prenne effet, ce qui crée une dynamique intéressante. Les développeurs ne veulent pas travailler sur des mises à niveau dont les utilisateurs ne veulent pas. D’une certaine manière, ce sont les utilisateurs qui acceptent les mises à niveau en téléchargeant et en utilisant les nouvelles versions du logiciel.

La décision SegWit, une mise à niveau en août 2017, était également controversée. Encore une fois, il s’agissait d’une décision technique sur la façon de permettre le traitement d’un plus grand nombre de données, ce qui est généralement souhaitable. Encore une fois, il y avait différentes voies techniques. La résolution était encore une fois une fourche souple. Le prix de Bitcoin a considérablement augmenté après cette mise à niveau, peut-être un signe de confiance. Je dirais que la communauté apprend à gérer les mises à niveau.

L’offre de Bitcoin est-elle vraiment limitée?

Passons maintenant à la question de l’offre limitée de bitcoin. Les développeurs pourraient théoriquement coder une mise à niveau qui élargit l’offre, mais les utilisateurs n’auraient absolument aucune raison d’installer une telle mise à niveau. Avec l’explosion de la propriété de la communauté bitcoin à des dizaines de millions de personnes, il est presque impossible d’imaginer qu’ils nuiraient à leurs propres intérêts économiques pour augmenter l’offre de bitcoin. Donc, théoriquement possible, mais complètement irréaliste.

Qui sont les développeurs?

Discutons des personnes qui travaillent sur le logiciel, des développeurs. Pourquoi les développeurs travaillent-ils sur la mise à niveau du logiciel bitcoin? Les développeurs le font gratuitement ou sont sponsorisés par des entreprises ou des particuliers. Tout le monde n’est pas motivé uniquement par l’argent! Il n’y a pas beaucoup de développeurs principaux. Peut-être que 50 personnes à tout moment travaillent sur le code. Le responsable du maintien de Bitcoin Core, Wladimir van der Laan, a dirigé de nombreuses mises à niveau récentes. Adam Back, inventeur de la preuve de travail et PDG de Blockstream, dirige le plus grand groupe de développement axé sur le bitcoin. Pieter Wuille et ChainCodeLabs travaillent également sur certains des nouveaux développements. John Newbery chez Brink (groupe de développement à but non lucratif), Marco Falke, Samuel Dobson et Luke Dashjr sont d’autres noms qui n’apparaîtnt pas dans les conversations sur l’investissement, mais qui sont cruciaux pour le développement du bitcoin.

Le développement de Bitcoin se poursuit

Enfin, les investisseurs doivent savoir qu’il y a d’importantes mises à niveau de signature et de confidentialité à venir en 2021, afin que le développement se poursuive.

De plus, à l’avenir, vers 2140, plus aucun bitcoin ne sera produit. À l’heure actuelle, les transactions sont vérifiées par les mineurs. Les mineurs sont rentables lorsque le coût de l’électricité pour faire fonctionner les ordinateurs utilisés pour approuver les transactions est inférieur au prix du nouveau bitcoin gagné. Lorsque les nouveaux bitcoins seront épuisés, ces confirmations de transaction devront être payées par des frais de transaction (pas de nouveaux bitcoins) et cela devra suffire à faire fonctionner le réseau, mais pas trop cher pour le rendre impraticable.

En somme, le bitcoin a à la fois la résilience et les risques associés au développement de logiciels open source. Mais bitcoin a également une communauté sincère avec un alignement très élevé sur les intérêts ainsi que la logique de cryptage et de traitement qui a répondu à tous les défis de croissance auxquels il a été confronté jusqu’à présent. Il est probablement aussi robuste que les autres technologies importantes de votre vie - Internet, les logiciels bancaires, etc. Donc, à mon avis, le bitcoin est très susceptible de maintenir son offre limitée et la technologie est très susceptible de continuer à fonctionner.

Pour en savoir plus sur le bitcoin et ce que les investisseurs devraient comprendre sur la monnaie numérique, écoutez le premier épisode de notre série spéciale Trends With Benefits No Jargon Bitcoin, mettant en vedette Pierre Rochard, stratège Bitcoin pour Kraken: Qu’est-ce que Bitcoin avec Pierre Rochard.