Die Zunahme der M&A-Aktivitäten in der Videospielbranche ausnutzen

Der Markt für Videospiele hat im letzten Jahr einen Anstieg bei den Fusions- und Akquisitionsaktivitäten (M&A) erlebt, und wir erwarten, dass wir in Zukunft mehr M&A-Deals auf den öffentlichen Märkten sehen werden. Durch diese Deals sind Gaming-Unternehmen in der Lage, in Marktsegmente einzutreten, ohne organisch einen neuen Geschäftsbereich aufbauen zu müssen. Unserer Meinung nach werden diese M&A-Aktivitäten das Wachstum sowohl der akquirierenden Unternehmen als auch der gesamten Videospielbranche vorantreiben und damit attraktive Investitionsmöglichkeiten schaffen.

Viele der akquirierenden Unternehmen in der Gaming-Industrie sind in erster Linie bestrebt, ihren verfügbaren Gesamtmarkt zu vergrößern. Dies wird sich letztendlich darauf aus, wie viele Verbraucher die Spieleangebote eines bestimmten Unternehmens annehmen. Theoretisch führt ein höherer verfügbarer Gesamtmarkt dazu, dass mehr Menschen die Spiele eines Unternehmens spielen, was zu potenziellem Umsatzwachstum und höherer Nutzerbindung führt.

M&A-Deals in der Videospielbranche nehmen zu

Allein in den letzten sechs Monaten gab es eine Reihe von Blockbuster-Deals von Tech-Konglomeraten und hochkarätigen Herausgebern. Die spezifischen Fähigkeiten und Einschränkungen des Unternehmens im Kontext des breiteren Spielemarktes scheinen die M&A-Entscheidungen zu leiten. Anhand der folgenden Tabelle mit ausgewählten Deals können wir die Auswirkungen dieser Deals aufzeigen.

Ausgewählte Akquisitionen in der Videospielbranche 2020–2021

Quelle: VanEck.

Der Kauf von ZeniMax, der Muttergesellschaft von Bethesda Softworks, einem der größten Spieleentwickler und -herausgeber der Welt, durch Microsoft ist die zweitgrößte Akquisition in der Videospielbranche aller Zeiten. ZeniMax besitzt einige der beliebtesten Videospieltitel der Geschichte, darunter die Reihe The Elder Scrolls sowie Fallout. Einige Analysten glauben, dass Microsoft sich für die zukünftigen Cloud-Kriege positioniert. Microsoft könnte auch neue Elder-Scrolls- oder Fallout-Titel als Xbox-Exklusivtitel auf den Markt bringen, was bedeuten würde, dass konkurrierende Plattformen diese beliebten Titel verpassen würden und im Nachteil wären.

Der Kauf von Peak Games durch Zynga unterstreicht einen wichtigen Trend im Ökosystem der Videospiele: Wachstum bei Handyspielen. Unter den börsennotierten Unternehmen ist Zynga seit vielen Jahren de facto führend im Bereich der Handyspiele und hat Akquisitionen als einen der wichtigsten Wachstumstreiber des Unternehmens eingesetzt. Durch den Kauf von Unternehmen, wie Peak Games, das die Live-Dienste von Zynga erweitert, mit bestehenden Spielen und aktiven Nutzern, diversifiziert Zynga auch sein Angebot an Titeln. Dadurch ist der Herausgeber besser geschützt, wenn ein einstmals beliebter Titel die Kernnutzer verliert.

Auch der Kauf von GluMobile durch EA ist Ausdruck für das Wachstum bei den Handyspielen. Während EA durch einige seiner Sporttitel auch im Handy-Bereich präsent ist, konzentriert sich GluMobile fast ausschließlich auf Handy-Titel und entsprechende Verbraucher. Nach Angaben von EA verdoppelt der Kauf von GluMobile sofort die Größe des Handy-Geschäfts von EA. Mit den Handy-Umsätzen, die das Wachstum der gesamten Branche antreiben, positioniert sich EA eindeutig für die Zukunft des Videospiel-Ökosystems.

Aktuelles M&A-Umfeld im Bereich Videospiele

Wie geht es weiter mit M&A in der Videospielebranche?

In letzter Zeit entfiel der überwiegende Teil bei den Deals auf große Herausgeber, die mittelgroße Entwicklungsstudios übernommen haben, wie beispielsweise der Kauf von Peak Games durch Zynga und der Kauf von GluMobile durch EA. In Anbetracht der Tatsache, dass Handyspiele ein wichtiger Wachstumstreiber für die Spieleindustrie bleiben sollte, erwarten wir mehr auf Handys fokussierte M&A-Aktivitäten von großen Herausgebern, die sich auf die Handy-Story stürzen.

Auch gehen wir davon aus, dass der Kauf von ZeniMax durch Microsoft einen Ausblick darauf gibt, wohin sich die M&A-Aktivität entwickelt. Größere Tech-Konglomerate könnten damit beginnen, aggressiver in den Spielebereich zu investieren. Dies könnte in Form von massiven, noch nie dagewesenen Akquisitionen von einigen der Top-Herausgeber auf dem Markt geschehen. Zum Beispiel könnte Sony, dessen Playstation im Vergleich zur Xbox ein größeres Angebot an Exklusivtiteln hat, nun unter Druck geraten, infolge der Akquisition von ZeniMax durch Microsoft ein Studio als Konkurrent zu ZeniMax zu erwerben.

Tech-Konglomerate wie Microsoft, Sony, Apple, Alphabet und Amazon versuchen, sich im zukünftigen Gaming-Ökosystem günstig zu positionieren. Cloud-Gaming, über das viel geredet wird, das sich aber noch nicht in großem Maßstab bewährt hat, ist ein Beispiel für eine Idee, wie die Zukunft des Gamings aussehen könnte. Wenn die Spiele-Exklusivität der entscheidende Faktor für die Verbraucher bei der Wahl zwischen Cloud-Gaming-Plattformen ist, könnten die potenziellen Cloud-Anbieter (Microsoft, Amazon und Sony) ihren Übernahmefokus von Mid-Caps auf Large-Caps verlagern.

Mögliche Entwicklung der M&A-Aktivitäten in der Videospielebranche

Videospiele und Esports: Medien und Unterhaltung auf die nächste Stufe bringen

Fusions- und Akquisitionsaktivitäten gehören zu den Trends, die das Wachstum der Videospielbranche vorantreiben und diesen Bereich unserer Ansicht nach zu einer überzeugenden Investitionsmöglichkeit machen. Mehr zum Thema Gaming ETFs befindet sich auf der Themenseite von etf.capital und auf Gulduka's Finanz Blog.