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La réplica sintética es otro tipo de enfoque que pueden adoptar los ETF, referido a la forma en que se realiza el seguimiento del índice de referencia seleccionado. En este caso, los valores subyacentes no se compran físicamente, sino que adoptan diferentes metodologías.
Principales características de los ETF sintéticos
Un ETF sintético sigue el índice elegido utilizando contratos de derivados en lugar de comprar físicamente los valores. Por lo general, se establece un acuerdo de permuta financiera entre el gestor del fondo y una contraparte. Este contrato ofrece una estructura de retribución idéntica a la del índice seguido por el ETF. De este modo, los inversores deberían recibir los mismos rendimientos que si poseyeran realmente la cesta de valores subyacentes.
Contras de los ETF sintéticos
Los ETF sintéticos están sujetos a un riesgo de la contraparte. Los contratos de permuta financiera suelen definirse entre el gestor del fondo y otra institución financiera como un banco. Si esta parte no pudiera cumplir con sus obligaciones, existiría la posibilidad de que los inversores no recuperaran su dinero o sufrieran pérdidas. Estos contratos podrían garantizarse para minimizar los riesgos.
Otro aspecto negativo de los ETF sintéticos se refiere a una controversia relacionada con ESG. Los actuales requisitos de divulgación ESG se cumplen a nivel de índice y no con referencia a la cesta de valores utilizada como garantía en el acuerdo de swap. En consecuencia, un número cada vez mayor de participantes en el mercado reclama mayor transparencia en torno a las características ESG de las garantías utilizadas.
Nuestra oferta
En VanEck Europe no ofrecemos a nuestros clientes ETF sintéticos. Por el contrario, procedemos a la compra física de los valores incluidos por los índices seguidos por nuestros productos. Se hace hincapié en la transparencia y la minimización de riesgos.